据《李师师外传》记载：李师师，北宋汴京人，一个洗染工的女儿。按当时社会的民俗，父母喜爱韵儿女，从小都要送到佛寺去挂个出家的名儿，叫做“舍身”。师师小时就长得眉清目秀，聪明伶俐，被爹娘视为掌上明珠，也就舍了身。当时的佛门弟子都习惯称“师”，所以，她就叫“李师师”。(图李师师)

师师4岁的时候，不幸父母双亡，她成了可怜的孤儿，跟随李姥姥过活。这李姥姥年轻时当过妓女，琴棋书画都很精通。她把李师师当成了“摇钱树”，决心悉心调教她，以便日后让李师师也当烟花女子，给她大把挣钱。李师师长大以后，色艺双绝，入了教坊，成了东京第一名妓。达官贵人、文人学士都以和她交往为一大幸事。

当朝的皇帝宋徽宗生性风流，热衷玩乐，把朝政扔在一边，由奸臣把持。而自己甚至打扮成平民模样到花街柳巷私会妓女。

宋徽宗第一次见李师师时，他假扮大商人，出手阔绰，送给李师师大把的金银、绸缎，显示富有。但李师师却对他不屑一顾，态度极傲慢，问话也不答，使他干坐一宿，非常扫兴。事后李姥姥问她为何如此冷漠?她说，她瞧不起这些靠钱买笑，浑身散发铜臭之人。

后来，听说来者竟是当今皇帝，李姥姥吓个半死，以为大祸临头了。李师师却很沉着，说逛妓院的事毕竟不光彩，皇帝忌讳此事，决不能声张。并推测，宋徽宗第一次讨个没趣不会甘心，很可能第二次还来。

果然不出李师师所料。春节之时，宋徽宗又登门来了。从此，李师师和宋徽宗打得火热，一块儿写字、画画、下棋、弹琴等等，卿卿我我，情爱甚笃。宋徽宗还特别欣赏李师师的幽姿逸韵，为她画了一幅画，题字道“金勒马嘶芳草地，玉楼入醉杏花天”。

《贵耳集》中还记载，有一次宋徽宗到李师师家，碰巧开封府的监税官周邦彦也在那里。周邦彦听说皇帝来了，吓得躲在床下不敢吭声。皇帝走后，周邦彦把这段见闻填了一首词，叫《少年游》：

并刀如水，吴盐胜雪，纤指破新橙。锦幄初温，兽香不断，相对坐吹笙。

低声问：向谁行宿?城上已三更。马滑霜浓，不如休去直是少人行。

意思是：刺骨的水，洁白的雪，纤细的手掰开新橙。房里暖暖的，烧着兽香，两人对坐吹笙。悄声地问：今晚哪里去住?城头已敲三更。马走打滑，寒霜浓重，不如不走，路上简直没人行。

后来，宋徽宗赵佶又到李师师处，听李师师唱《少年游》，觉得词中所写仿佛上次来时情景再现。又听说是周邦彦所写，于是大怒，回宫以后弄个莫须有的罪名下旨罢了周邦彦的官并逐出京师。